Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

J.P. Morgan relève sa cible sur STMicroelectronics, mais reste neutre
information fournie par Zonebourse 27/04/2026 à 11:35

J.P. Morgan a relevé lundi son objectif de cours sur STMicroelectronics de 38 à 48 euros dans le sillage de la solide performance enregistrée par le fabricant de puces au 1er trimestre tout en maintenant son opinion "neutre" sur le titre dans l'atteinte d'une amélioration des marges, condition sine qua non pour envisager une revalorisation du cours de Bourse de son point de vue.

La banque d'affaires américaine rappelle que le concepteur de semi-conducteurs a signé une dynamique de croissance soutenue sur les trois premiers mois de l'année, portée à la fois par des facteurs cycliques favorables et par le développement de nouveaux relais de croissance.

Sur le plan cyclique, le groupe profite d'une nette amélioration de son activité de microcontrôleurs (MCU), coeur de son portefeuille industriel, alors que la phase de correction des stocks dans le secteur touche à sa fin, ouvrant la voie à une reprise significative en 2026, avec une croissance attendue d'environ 30% cette année dans le métier.

Mais la firme new-yorkaise souligne que la performance la plus notable provient des activités liées aux équipements de communication et aux périphériques informatiques, dont la croissance pourrait atteindre 60% sur un an, sous l'effet de nouveaux contrats dans l'optique avec des acteurs comme AWS, de la montée en puissance des satellites en orbite basse (LEO) et de la demande croissante liée aux applications d'IA.

Si J.P. Morgan note de légères pertes de parts de marché du côté de chez Apple, dont tous les futurs modèles d'iPhone n'intègrent pas ses composants, cet effet est cependant jugé limité au regard de la reprise globale et de la diversification des débouchés de l'entreprise.

Le redressement des marges demeure un enjeu central.

L'établissement financier fait par ailleurs remarquer que STMicroelectronics a enregistré une marge brute de 34,1% au 1er trimestre, légèrement supérieure à la médiane de son objectif annuel (33,7%), ce qui montre que le groupe poursuit ainsi une trajectoire d'amélioration progressive de sa rentabilité.

Selon ses analystes, le retour aux niveaux de marges observés lors du précédent cycle va cependant dépendre de trois facteurs clés : l'achèvement du programme de restructuration, l'évolution du mix produit vers des technologies plus haut de gamme, et la capacité du groupe à maintenir un pouvoir de prix élevé.

Si les deux premiers éléments devraient se concrétiser d'ici à la fin 2027, l'évolution des prix reste, elle, plus incertaine et pourrait être moins favorable que lors du cycle 2020-2022, prévient la banque.

Sur le plan strictement boursier, J.P. Morgan estime que le titre STMicroelectronics devrait continuer à se traiter avec une décote par rapport à ses pairs en raison de la forte cyclicité de ses résultats. Historiquement, le titre se négocie d'ailleurs autour de 16 fois ses bénéfices, contre 19 à 20 fois pour les grands acteurs du secteur, conclut l'institution.

Valeurs associées

STMICROELECTRONICS
42,270 EUR MIL -2,56%
Copyright (c) 2026 Zonebourse.com. Tous droits de reproduction réservés. Les informations et analyses diffusées par Zonebourse le sont à titre exclusivement informatif. Le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition, sans recours contre Surperformance SAS, éditrice de Zonebourse.com.

Cette analyse a été élaborée par Zonebourse et diffusée par BOURSORAMA le 27/04/2026 à 11:35:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank